ซีอีโอใหม่ OR รับไม้ต่อ ผ่านปัจจัยลบไปแล้ว

          หุ้นวิชั่น – หม่อมหลวงปีกทอง ทองใหญ่’ ซีอีโอใหม่ OR ลุยต่อยอด OR ดันไทยสู่ Oil Hub ภูมิภาค เรียกความเชื่อมั่นนักลงทุนหลังราคาหุ้นลงตั้งแต่เข้า IPO ด้าน ‘บล.หยวนต้า’ คาดกำไร ไตรมาส 4/2567 แตะ 2,514 ล้านบาท โตแรง 1,164% – ปี 2568 ทะลุ 9,977 ล้านบาท หนุนอัพไซด์ 19% ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ‘ซื้อ’” มองว่าราคาปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบต่างๆ

          หม่อมหลวงปีกทอง ทองใหญ่ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR เปิดเผยในโอกาสที่ได้เข้ารับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ว่า ตนพร้อมสานต่อวิสัยทัศน์ “Empowering All toward Inclusive Growth” หรือ “เติมเต็มโอกาส เพื่อทุกการเติบโตร่วมกัน” พร้อมเน้นย้ำถึงการต่อยอดนโยบาย OR SDG ที่มุ่งสร้างสมดุลในทุกมิติ ทั้ง ด้าน S: Small การสร้างโอกาสให้ผู้ประกอบการรายย่อย ด้าน D: Diversified การลงทุนในธุรกิจที่เสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจหลักของ OR และ ด้าน G: Green การดูแลสิ่งแวดล้อม

          โดยที่ผ่านมา OR ได้สร้างผลงานที่โดดเด่น อาทิ การยกระดับคุณภาพชีวิตเกษตรกรและวิสาหกิจชุมชนผ่านโครงการไทยเด็ด การสนับสนุนผู้เปราะบางทางสังคมผ่าน Café Amazon for Chance รวมถึงการติดตั้ง Solar Roof ในสถานีบริการ PTT Station ที่ช่วยลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก พร้อมตั้งเป้าสู่ความเป็นกลางทางคาร์บอนในปี 2030 และ Net Zero ในปี 2050

          ในด้านการขับเคลื่อนธุรกิจ OR จะมุ่งเน้นการใช้ Digitalization & Innovation เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในการเสริมความแข็งแกร่งของธุรกิจ โดยที่ผ่านมา OR ถือเป็นบริษัทแรกในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่นำระบบ SAP S/4 HANA มาใช้ในอุตสาหกรรมน้ำมันและค้าปลีก พร้อมพัฒนา Control Tower Dashboard เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการและตัดสินใจทางธุรกิจ โดยมุ่งเสริมความเข้มแข็งใน 3 พันธกิจสำคัญ
ได้แก่ Seamless Mobility มุ่งเสริมความเป็นผู้นำในธุรกิจน้ำมันผ่านการขยายเครือข่ายสถานีบริการและเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง ควบคู่กับการพัฒนาสู่พลังงานทางเลือก เช่น สถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า EV Station PluZ และการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ โดยใช้กลยุทธ์ Thailand Mobility Partner ในการเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจน้ำมัน (Fossil Based) สู่ธุรกิจพลังงานแบบผสมผสาน (New Energy-Based)

          ด้าน All Lifestyles มุ่งเสริมความแข็งแกร่งของ Café Amazon ตลอด Value Chain พร้อมแสวงหาโอกาสการลงทุนร่วมกับพันธมิตรในธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม รวมถึงเริ่มศึกษาธุรกิจ Health & Wellness ที่มีโอกาสเติบโตสูง ซึ่งถือเป็นกลยุทธ์กระจายพอร์ทการลงทุน (Diversify Portfolio) และ Global Market ที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนในประเทศที่มีศักยภาพสูง โดยมีแผนลงทุนเพื่อสร้างความเข้มแข็งในโครงสร้างพื้นฐานในต่างประเทศ

          นอกจากนี้ OR จะมุ่งเน้นการขับเคลื่อนองค์กรอย่างรอบด้าน พร้อมผลักดันประเทศไทยสู่การเป็น Oil Hub แห่งภูมิภาค ด้วยการลงทุนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่ครบวงจร ทั้งการเชื่อมโยงเครือข่ายด้านน้ำมันระหว่างประเทศ และการสร้าง New Magnet เพื่อยกระดับระบบนิเวศทางธุรกิจให้แข็งแกร่ง สอดคล้องกับวิสัยทัศน์การเติมเต็มโอกาส เพื่อสร้างการเติบโตร่วมกันอย่างมั่นคงและยั่งยืน
บล. หยวนต้า ระบุ OR คาดกำไรไตรมาส 4/2567 เติบโตเด่นทั้ง จากไตรมาสก่อนหน้า และ จากช่วงเดียวกันปีกอ่น หลังค่าการตลาดฟื้นตัว คาดกำไรปกติ ไตรมาส 4/2567 ที่ 2,514 ล้านบาท เติบโต 1,164% QoQ และ 208% YoY หลังได้แรงหนุนจาก

          1. ปริมาณขายน้ำมันรวมที่คาดฟื้นตัวกลับมาที่ 7,050 ล้านลิตร (+9% QoQ, +1% YoY) ตามปัจจัยฤดูกาล และปริมาณการเดินทางในประเทศที่สูงขึ้น (ผลจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลและจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว)
          2. ค่าการตลาดน้ำมันรวมที่คาดอยู่ที่ระดับ 0.80 บาท/ลิตร ฟื้นตัว 57% QoQ และ 7% YoY หลังในช่วง 4Q24 บริษัทฯ ไม่ได้บันทึกรายการ Stock loss ที่สูงเหมือนช่วง 3Q24 และ 4Q23 (ผลจากทิศทางราคาน้ำมันที่ทรงตัว)
          3. คาดปริมาณขายของธุรกิจ Café Amazon อยู่ที่ 103 ล้านแก้ว เพิ่มขึ้น 5% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล และเพิ่มขึ้น 8% YoY ตามจำนวนสาขาที่ขยายตัวต่อเนื่อง
          4. คาดค่าใช้จ่าย SG&A ที่ 6,493 ล้านบาท ทรงตัว QoQ และลดลง 27% YoY จากฐานที่สูงในปีก่อน หลังบริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายด้านพนักงานและกิจกรรมการตลาดน้อยลง หากกำไรปกติ 4Q24 ออกมาใกล้เคียงคาด จะส่งผลให้กำไรปกติปี 2024 อยู่ที่ 8,453 ล้านบาท คิดเป็นราว 98% ของประมาณการของเรา

          คาดกำไรปี2568 เติบโต 16% YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อน เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2025 ที่ 9,977 ล้านบาท เติบโต 16% YoY จากฐานที่ต่ำ เพราะได้แรงหนุนจาก1. ปริมาณขายน้ำมันรวมที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามระดับการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัว2. ค่าการตลาดน้ำมันรวมคาดทรงตัวอยู่ในระดับ 0.80-1.00 บาท/ลิตร ตามทิศทางราคาน้ำมันที่เริ่มมี Downside จำกัด (สะท้อนความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและสงครามการค้าไปบางส่วนแล้ว, คาด OPEC ยังไม่เร่งเพิ่มอุปทานเข้าสู่ตลาด)3. ธุรกิจ Café Amazon ที่ยังสามารถเติบโตได้ต่อเนื่อง เบื้องต้นคาดกำไร 1Q25 ที่ระดับ 2,500-2,600 ล้านบาท ทรงตัว QoQ จากค่าการตลาดน้ำมันที่มีแนวโน้มทรงตัวอยู่ในระดับ 0.80 บาท/ลิตรต่อเนื่อง แต่ลดลง YoY จากฐานที่สูง (คาดไม่มีการบันทึกรายการ Stock gain ที่สูงเหมือนปีก่อน)

          ทั้งนี้ คาดกำไรปกติของ OR จะกลับมาเติบโต YoY อีกครั้งได้ในช่วงไตรมาส2-3/2568 ตามค่าการตลาดน้ำมันที่มีโอกาสสูงขึ้น YoY และปริมาณขายของ Café Amazon ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายสาขา
หุ้นกลับมามี Upside…ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ปรับ PER ที่ใช้ประเมินมูลค่าของ OR ลงเป็น 16.6 เท่า (ค่าเฉลี่ย PER ของธุรกิจสถานีบริการน้ำมันและค้าปลีกน้ำมันทั้งในและต่างประเทศ) จากเดิมที่ 19.2 เท่า เพื่อ

          สะท้อนสภาวะตลาดที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ส่งผลให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ลดลงเป็น 13.80 บาท/หุ้น มี Upside 19.0%

          มองว่าราคาปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบต่างๆ (เช่น กลยุทธ์การเติบโตที่ไม่ชัดเจน, ผลการทำ M&A ในช่วงที่ผ่านมาที่ยังไม่สามารถสร้างกำไรที่มีนัยสำคัญให้กับบริษัทฯ, การตั้งรายการด้อยค่าเงินลงทุนของบริษัทฯ) ไปมากแล้ว โดยราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER2025 ที่เพียง 14.0 เท่า ต่ำกว่า PER2025 เฉลี่ยของกลุ่มสถานีบริการน้ำมันที่เป็นผู้ประกอบการระดับภูมิภาคที่ระดับ 17.4 เท่าอย่างมาก จึงปรับคำแนะนำจาก “TRADING” ขึ้นเป็น “ซื้อ”

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ERW ผู้พัฒนาลงทุนในธรุกิจโรงแรมชั้นนำ [HoonVision x FynnCorp]

ERW ผู้พัฒนาลงทุนในธรุกิจโรงแรมชั้นนำ [HoonVision x FynnCorp]

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด