วิเคราะห์หุ้น TISCO ซ่อนมูลค่าปันผลแค่ไหน?

          หุ้นวิชั่น – หุ้นวิชั่นรายงาน บล.ดาโอ ยังคงคำแนะนำ “ถือ” TISCO และราคาเป้าหมายที่ 96.00 บาท อิง 2025E PBV ที่ 1.75x (+0.50SD above 10-yr average PBV) โดยมองเป็นกลางทั้งจากกำไร 3Q24 ที่ออกมาตามคาด

          และการประชุมนักวิเคราะห์ที่เป้าหมายโดยรวมยังใกล้เคียงคาด โดยกำไรสุทธิ 3Q24 อยู่ที่ 1.71 พันล้านบาท (-9% YoY, -2% QoQ) จากสำรองฯที่เพิ่มขึ้นตามสินเชื่อจำนำทะเบียน

          ด้านสินเชื่อรวมลดลง -1.7% YTD จากสินเชื่อเช่าซื้อที่ลดลงตามยอดขายรถยนต์ ส่วน NPL ดีกว่าคาดมาอยู่ที่ 2.44% (เราคาด 2.49%) ทรงตัวได้จากไตรมาสก่อนเพราะมี write-off NPL ราว 680 ล้านบาท ขณะที่ผู้บริหารคาดกำไรปี 2025E จะฟื้นตัวได้ในระดับต่ำ เพราะ credit cost จะขึ้นไปอยู่ที่ 100bps จากปี 2024E ที่ 70bps แต่คาดหวังการเติบโตจากรายได้ในธุรกิจหลักทรัพย์ รวมถึงสินเชื่อเช่าซื้อกลับมาฟื้นตัวได้ตามยอดขายรถยนต์ รวมถึง NIM มีโอกาสเพิ่มขึ้นหลังจากที่ กนง. มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง กำไรสุทธิ 9M24 คิดเป็น 77% จากประมาณการทั้งปี ทำให้เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E อยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท ลดลง -7% YoY จาก NIM ที่ลดลงและสำรองฯที่เพิ่มขึ้น ขณะที่เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 4Q24E มีโอกาสที่จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากสำรองฯที่จะเพิ่มขึ้นตามสินเชื่อผลตอบแทนสูงที่เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นลดลง -8% ช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ SET เพราะมี XD งวด 1H24 ที่ 2.00 บาท

          ขณะที่ TISCO ยังยืนยันที่จะจ่ายปันผลในระดับสูงอย่างต่อเนื่องแม้ว่าแนวโน้มกำไรจะลดลง ทั้งนี้เราคาดว่า TISCO จะยังคงเป็นหุ้นที่มี Dividend yield สูงถึงระดับ 8% (จ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง โดยจะ XD ช่วงเดือน ก.ย. และ เม.ย.)

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

SUSCO ร่วมเปิด สตาร์บัคส์ SUSCO SQUARE ลำลูกกา

SUSCO ร่วมเปิด สตาร์บัคส์ SUSCO SQUARE ลำลูกกา

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด