หยวนต้า ชี้ SCCC กำไร Q3/67 โต +79% YoY ปี 68 ขยายตัวต่อ คงคำแนะนำ “ซื้อ”

         หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุ Siam City Cement (SCCC) รายงานงบ 3Q67 เป็นไปตามคาด โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 790 ล้านบาท แต่ต่ำกว่าที่ Bloomberg Consensus คาด 10% ผลประกอบการ 3Q67 ปรับตัวลง -10% QoQ จากส่วนแบ่งกำไรของการลงทุนในบริษัทร่วม (LANNA) ทั้งนี้ เมื่อเทียบกับ 3Q66 กำไรสุทธิเติบโตสูง +79% YoY หนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจในเวียดนาม และศรีลังกา, รวมทั้งมาตรการควบคุมต้นทุน

สาระสำคัญดังนี้
1) แม้ธุรกิจในบังกลาเทศได้รับแรงกดดันจากความไม่สงบทางการเมือง และปัญหาน้ำท่วมใหญ่
2) ภาวะการแข่งขันด้านราคารุนแรงในเวียดนาม ศรีลังกา
3) สภาพอากาศไม่เอื้ออำนวย และเหตุการณ์น้ำท่วมภาคเหนือ อีสานของประเทศไทย

อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการสามารถเติบโตได้ดี YoY หนุนจาก
4) มาตรการควบคุมต้นทุนเชื้อเพลิง (ถ่านหิน และไฟฟ้า) รวมทั้งการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ช่วยเพิ่มอัตรากำไร
5) ตลาดปูนในเวียดนามฟื้นตัวจากการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน
6) ธุรกิจในศรีลังกาปรับตัวดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ

Our Take

  • แนวโน้ม 4Q67 ปรับตัวดีขึ้น QoQ จากภาวะอากาศเอื้ออำนวยหลังผ่านฤดูมรสุมในภูมิภาค, อุปสงค์การซ่อมแซมหลังน้ำท่วมคลี่คลาย, ไม่มีแผนปิดซ่อมบำรุงเตาเผาปูนซีเมนต์, ตลาดปูนในไทยเห็นผลการอนุมัติงบประมาณก่อสร้างภาครัฐเพิ่มขึ้น, ตลาดเวียดนาม และศรีลังกาฟื้นตัวตามปัจจัยมหภาค
  • กำไรสุทธิ 9M67 คิดเป็น 76% ของทั้งปี คงประมาณการปี 2567 ที่ 3.7 พันล้านบาท
  • ความสำเร็จของ Tender Offer LANNA และ TAE ทำให้ปัจจุบัน SCCC มีสัดส่วนลงทุน 61.4% และ 4.7% ตามลำดับ (เดิมถือหุ้น 45% และ 4.7% ตามลำดับ) ทำให้ LANNA และ TAE เปลี่ยนสถานะ Reclassification จากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อย (LANNA ถือหุ้นใน TAE 51%) ซึ่งทำให้ SCCC ต้องวัดมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนดังกล่าวใหม่ และมีโอกาสบันทึกกำไร/ขาดทุนพิเศษทางบัญชีในงบ 4Q67 (ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ)
  • ทิศทางผลการดำเนินงานปี 2568 ขยายตัวต่อเนื่อง หนุนจาก

1) ผลบวกจากการอนุมัติงบประมาณภาครัฐชัดเจนขึ้น
2) การก่อสร้างโครงการขนาดใหญ่ในเวียดนาม เช่น สนามบิน ทางด่วน ฯลฯ
3) ภาวะเศรษฐกิจในศรีลังกามีเสถียรภาพมากขึ้น (ติดตามการเลือกตั้งปลายปีนี้)
4) อัตรากำไรสูงขึ้นจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต, เพิ่มสัดส่วนเชื้อเพลิงทางเลือก, เร่งขยายสินค้า Low Carbon Cement

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 185.00 บาท ช่วง 3 เดือนข้างหน้ามีปัจจัยหนุนจากงบ 4Q67 – 1Q68 เข้าสู่ช่วง High Season ของการก่อสร้าง ราคาปัจจุบันหุ้นมี Dividend Yield สูง 5.3% ต่อปี ทั้งนี้ ด้วย Upside Gain ที่เริ่มจำกัด นักลงทุนอาจหาจังหวะเข้าลงทุนเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

GPSC ปี 67 กำไรสุทธิโต 10% แตะ 4 พันลบ.

GPSC ปี 67 กำไรสุทธิโต 10% แตะ 4 พันลบ.

RT คว้างานแขวงทางหลวงเชียงใหม่-ภูเก็ต รวม 38.35 ล้านบาท

RT คว้างานแขวงทางหลวงเชียงใหม่-ภูเก็ต รวม 38.35 ล้านบาท

TASCO เผยยอดขายยางมะตอยรวมปี 67 ทะลุ 1.1 ล้านตัน

TASCO เผยยอดขายยางมะตอยรวมปี 67 ทะลุ 1.1 ล้านตัน

PTTGC ไตรมาส 4/67 ขาดทุน1.1 หมื่นล.

PTTGC ไตรมาส 4/67 ขาดทุน1.1 หมื่นล.

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด