เปิด 2 ปัจจัยหนุน ERW รายได้โตต่อ เล็งเป้าที่ 4.30บ.

           หุ้นวิชั่น – บล.เอเอสแอ ประเมินหุ้น ERW โดยบริษัทคาดรายได้ทั้งปีจะสามารถโตได้ในระดับ 10% โดยมาจาก

1. กลุ่มโรงแรม Economy to Luxury ในไทย คาดโตได้ราว 5-7% YoY จากการปรับค่าห้องขึ้นราว 4% และจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศไทย
2. กลุ่มโรงแรม Budget (เครือ Hoop Inn) ในไทยที่คาดจะโตได้โดดเด่น 23% YoY จากการขยายโรงแรมในปีก่อนกว่า 13 แห่ง และตั้งเป้าเปิดเพิ่มอีก 10 แห่งในปีนี้ (ไตรมาสที่ 1-3 คาดจะเปิดได้ไตรมาสละ 3 แห่ง และไตรมาสที่ 4 อีก 1 แห่ง)

โดยบริษัทตั้งงบลงทุนปีนี้ที่ 2 พันล้านอีกด้วย

           นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยมองแนวโน้มในช่วง 1Q25 เติบโตได้ราว 10% QTD ตามเป้าที่บริษัทวางไว้ จำนวนนักท่องเที่ยวเข้าสู่ไทย 8.3 ล้านคน YTD แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 4.30 บาท

           ฝ่ายวิจัยคาดรายได้ของปี 2025 จะเติบโตในระดับ 8% อยู่ที่ 8.5 พันล้านบาท โดยต่ำกว่าที่บริษัทคาด เนื่องจากการฟื้นตัวช้าของนักท่องเที่ยวจีนและยุโรปที่อาจไม่เป็นไปตามแผน และมีกำไรปกติ (Core Profit) ที่ 1.06 พันล้านบาท +17.4% YoY

ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมอยู่ที่ 4.3 บาทต่อหุ้น อิง PE ที่ 20 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 2 ปี 24 เท่า) มองว่าเหมาะสม