โบรกเคาะกำไร MASTER ไตรมาส 4ทะยาน 83% ไฮซีซั่นดัน

         หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) ระบุถึง MASTER ว่า คาดกำไรสุทธิ 4Q24F ที่ 200 ล้านบาท (+22% y-y, +83% q-q) เนื่องจากเป็นช่วง High season ที่ได้รับการสนับสนุนจากโรงพยาบาล MASTER และส่วนแบ่งกำไรจาก JV. อย่างไรก็ตาม เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2024-2026F ลงเฉลี่ย 4% เนื่องจากผลกระทบจากการแข่งขันที่สูงและการปรับลดสมมติฐานส่วนแบ่งกำไรจาก JV ในปี 2025-2026F ให้เหลือ 79 และ 105 ล้านบาท ตามลำดับ (จากเป้าบริษัทปี 2025F ที่ 80-100 ล้านบาท)

กำไรปี 2024F คาดเติบโต 21% y-y โดยคาดรายได้จากโรงพยาบาล MASTER อยู่ที่ 615 ล้านบาท (+13% y-y, +18% q-q)

         เนื่องจากลูกค้าภาคเหนือที่เลื่อนจาก 3Q และการเติบโตจากลูกค้าจากอินโดนีเซีย (10% ของรายได้). คาดว่า Gross margin จะอยู่ที่ 63.0%, แม้จะลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนที่มีโปรโมชั่นร่วมกับแพทย์ ส่วน SG&A/Sales คาดจะอยู่ที่ 26.0%, ลดลงจากปีที่แล้วและจากไตรมาสก่อนหน้า

         ส่วนแบ่งกำไรจาก JV คาดจะสูงถึง 20 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 10 ล้านบาทใน 3Q24 จากการเติบโตของ V Square, Korawin และ Kin เราคงมุมมองบวกต่อการเติบโตระยะกลาง-ยาว แต่ปรับสมมติฐานกำไรปี 2024-2026F ลงเฉลี่ย 4% จากการปรับลดการเพิ่มราคาศัลยกรรมเหลือเฉลี่ยปีละ 4% จากเดิมที่ 7%, รวมทั้งการลดลงของส่วนแบ่งกำไรจาก JV กำไรปี 2025F คาดว่าจะเติบโต 17% y-y โดยคาดรายได้เติบโต 8% และอัตราการใช้งานของโรงพยาบาล (U rate) จะเพิ่มขึ้นจาก 70% ในปี 2024F เป็น 72%.

         ในระยะสั้น แนวโน้มกำไรในช่วง 1H25F คาดว่าจะเป็น Low season แต่ยังคาดว่าจะเติบโต y-y เราแนะนำ “Trading Buy” จากราคาเป้าหมายใหม่ที่ 34 บาท (เดิม 58 บาท) โดยอิง PER 18 เท่า (-2SD) ราคาหุ้นที่ปรับลงมากกว่า 30% จากการขาย Big lot ราคาต่ำ ถือเป็นการตอบรับการลด Premium ของตลาด

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

SUSCO ร่วมเปิด สตาร์บัคส์ SUSCO SQUARE ลำลูกกา

SUSCO ร่วมเปิด สตาร์บัคส์ SUSCO SQUARE ลำลูกกา

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด