KKP ทำไมกำไรQ3สูงกว่าคาด สาเหตุมาจากอะไร?

          หุ้นวิชั่น- บล. ดาโอ ปรับคำแนะนำ KKP  ขึ้นเป็น “ถือ” จากเดิมที่ “ขาย” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นมาอยู่ที่ 50.00 บาท อิง 2025E PBV ที่ 0.65x (-1.50SD below 10-yr average PBV) จากเดิมที่ 40.00 บาท อิง 2025E PBV ที่ 0.50x (-2.00SD below 10-yr average PBV) จากการปรับกำไรและ PBV ขึ้น โดย KKP ประกาศกำไรสุทธิ 3Q24 อยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท (+2% YoY, +70% QoQ) ดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 918 ล้านบาท และเราคาดที่ 881 พันล้านบาท เพราะมีการตั้งสำรองฯที่ลดลงอย่างมากมาอยู่ที่ 681 ล้านบาท จากไตรมาสก่อนที่ 1.8 พันล้านบาท

          ขณะที่มีผลขาดทุนรถยึดยังอยู่ในระดับสูงที่ 1.2 พันล้านบาท ลดลง -11% YoY แต่เพิ่มขึ้น +13% QoQ เพราะราคารถมือสองยังอยู่ในระดับต่ำ ด้าน NPL เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 4.10% จากไตรมาสก่อนที่ 4.00% เพราะสินเชื่อหดตัวลง -4.8% QoQ หรือ -6.4% YTD แต่มูลค่า NPL ทรงตัว QoQ

          โดย NPL ของสินเชื่อรายใหญ่ลดลง แต่ NPL ของสินเชื่อรายย่อยยังคงเพิ่มขึ้น กำไรสุทธิ 9M24 คิดเป็น 86% จากประมาณการทั้งปี ทำให้เรามีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E/2025E ขึ้น +16%/+14% โดยมีการปรับ credit cost ลดลง

          ขณะที่ปรับการเติบโตของสินเชื่อปี 2024E ลง ทำให้กำไรสุทธิปี 2024E อยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท ลดลง -12% YoY จากขาดทุนรถยึดที่จะยังทรงตัวระดับสูงตามสภาวะของตลาดรถยนต์ในปัจจุบันที่มีการแข่งขันด้านราคาสูง

          ขณะที่คาดกำไร 4Q24E จะเพิ่มขึ้น YoY จากสำรองฯที่ลดลง แต่จะลดลง QoQ จาก OPEX ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล ราคาหุ้นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้น +9% เมื่อเทียบกับ SET เพราะมูลค่าการซื้อขายในตลาดหุ้นฟื้นตัวได้ดี และมีโครงการซื้อหุ้นคืน(วงเงินไม่เกิน 950 ล้านบาท จำนวนไม่เกิน 22 ล้านหุ้น, โดยปัจจุบันซื้อไปแล้ว 530 ล้านบาท จำนวน 11 ล้านหุ้น)

          อย่างไรก็ดีเห็นความเสี่ยงจากแนวโน้มขาดทุนรถยึดที่ยังทรงตัวในระดับสูง แต่ยังมี Dividend yield ที่ราว 5% จึงแนะนำ “ถือ”

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

SUSCO ร่วมเปิด สตาร์บัคส์ SUSCO SQUARE ลำลูกกา

SUSCO ร่วมเปิด สตาร์บัคส์ SUSCO SQUARE ลำลูกกา

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด