KTC มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหนุน คาดกำไรปีหน้าโต 8%

           หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.กรุงศรี มีมุมมอง KTC  Neutral ต่อกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1,919 ลบ. เพิ่มขึ้น +3% y-y และ +5% q-q เพราะการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม ทั้งการเพิ่มขึ้นของ NIM รายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ และหนี้สูญรับคืน รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ด้านคุณภาพสินทรัพย์บริหารจัดการได้ดี NPL Ratio อยู่ที่ 1.93% ใกล้กับ 2Q24 ทั้งนี้เราปรับกำไรสุทธิ 2025-26F ขึ้นปีละ +1% จากทิศทางดอกเบี้ยขาลง ส่งผลให้ TP25F ปรับเพิ่มเป็น 55 บาท เราชอบ KTC เพราะ i) คาดมาตรการของ ธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทางภาครัฐจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ ii) ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง iii) มีจุดแข็งเรื่องงบดุล iv) คาดกำไรสุทธิปี 2025F ที่ +8% y-y โตต่อจากปี 2024F ที่ +3% y-y

กำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1,919 ลบ. เพิ่มขึ้น +3% y-y และ +5% q-q
           KTC รายงานกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1,919 ลบ. เพิ่มขึ้น +3% y-y และ +5% q-q เพราะรายได้รวมเพิ่มขึ้น +7% y-y และ +2% q-q จาก i) NIM ที่ 13.8% เพิ่มจาก 13.6% ใน 3Q23 เพราะสัดส่วนสินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่ม ii) รายได้ค่าธรรมเนียม-บริการเพิ่มขึ้น +15% y-y และ +3% q-q จากค่าธรรมเนียมการเบิกจ่ายล่วงหน้าและค่าธรรมเนียมส่วนลดร้านค้า iii) หนี้สูญรับคืนเพิ่มขึ้น +25% y-y จากมูลหนี้มากขึ้น และ +1% q-q จาก 2Q เป็นช่วง low season ในการตามเก็บหนี้ iv) ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง -5% q-q จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญ (write-off) ลดลง สำหรับสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น +0.3% q-q จากสินเชื่อส่วนบุคคล ด้านคุณภาพสินทรัพย์บริหารได้ดี NPL Ratio อยู่ที่ 1.93% ใกล้กับ 2Q24 ที่ 1.97%

ปรับกำไรสุทธิ 2025-26F ขึ้นปีละ +1% จากรายได้ดอกเบี้ย
           เราปรับกำไรสุทธิปี 2025-26F ขึ้นปีละ +1% อยู่ที่ 8,118 และ 8,681 ลบ. ตามลำดับ เพราะทิศทางดอกเบี้ยนโยบายขาลง เราใช้สมมุติฐานดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 2.0% ซึ่งคาดจะมีการปรับลงอีกครั้งในช่วง 1Q25

คำแนะนำ
           เราปรับ TP25F ขึ้นเป็น 55 บาท เดิม 52 บาท เราคงคำแนะนำ BUY เพราะ i) คาดมาตรการของ ธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทางภาครัฐจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ ii) ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง iii) มีจุดแข็งเรื่องงบดุล iv) คาดกำไรสุทธิปี 2025F ที่ +8% y-y โตต่อจากปี 2024F ที่ +3% y-y

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ERW ผู้พัฒนาลงทุนในธรุกิจโรงแรมชั้นนำ [HoonVision x FynnCorp]

ERW ผู้พัฒนาลงทุนในธรุกิจโรงแรมชั้นนำ [HoonVision x FynnCorp]

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด