หุ้นวิชั่น – บล.เอเซียพลัส วานนี้สื่อหลายสำนักทั้งในและต่างประเทศ รายงานเกิดเหตุไฟฟ้าดับครั้งใหญ่ในพื้นที่ส่วนใหญ่ของสเปนและโปรตุเกส กับบางส่วนของฝรั่งเศสและประเทศอันดอร์รา (สาเหตุยังไม่แน่ชัด) ส่งผลต่อการจราจร และบริการสาธารณะต่างๆ สถานีรถไฟหลายแห่งใน สเปนกับโปรตุเกสต้องหยุดทำการ เที่ยวบินจำนวนมากในโปรตุเกสถูกยกเลิกแล้ว 96 เที่ยว ขณะที่สเปนยกเลิก 45 เที่ยวบิน
สำหรับสัดส่วนโรงแรมในสเปนอยู่ที่ราว 30% ของรายได้ NH Hotel (ประมาณ 15% ของรายได้รวมตามงบการเงิน MINT) และมีโรงแรมในพื้นที่อื่น ซึ่งไม่ได้รับผลกระทบจาก เหตุการณ์ข้างต้น อย่าง อิตาลี (สัดส่วน 21% ของ NH Hotel) กลุ่มประเทศ Benelux (สัดส่วน 21% ของ NH Hotel) และยุโรปกลาง (สัดส่วน 21% ของ NH Hotel)
โดยรวมประเมินมีโอกาสกระทบต่อการเดินทางในสเปนช่วงสั้น และทยอยฟื้นตัวตาม การทยอยกลับมาจ่ายไฟฟ้า (สถานการณ์ล่าสุดแคว้นหลักในสเปนอย่าง Catalan กลับมาจ่ายไฟได้ตามปกติแล้ว 63%)
ด้านราคาหุ้นโรงแรมในสเปน อย่าง Melia วานนี้บวก 0.16% DoD
คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 – 69 เติบโตเฉลี่ย 11% ต่อปี และ ROE ขยับมาที่ 11% (10.2% ในปี 2567) หนุนด้วยทิศทางรายได้ฟื้นตัว และภาระดอกเบี้ยจ่ายต่ำลง ตามแผนชำระคืนหนี้ รวมถึงวงจรดอกเบี้ยขาลงใน EU
โดยแนวโน้มการดำเนินงาน 2Q68 ฟื้นตัว QoQ หลังผ่าน Low season ของการเดินทางใน EU ช่วง 1Q (MINT จะประกาศงบการเงินหลังตลาดปิดวันที่ 13 พ.ค. 68 และ ประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 19 พ.ค. 68 เวลา 14.00 – 16.00 น.)
Outperform เนื่องจากสัดส่วนรายได้ราว 50% มาจากโรงแรมอยู่ใน EU ทำให้ผลกระทบจากการชะลอตัวของภาคท่องเที่ยวไทยต่ำกว่ากลุ่มฯ ขณะที่แผนการเติบโตระยะยาว ผ่านกลยุทธ์ Asset-light จะไม่เป็นภาระต่องบดุลมากนัก ถือเป็นแรงขับเคลื่อน ROE ในระยะถัดไป ด้าน PER ซื้อขาย 19 เท่า ต่ำกว่าในอดีตที่ 30 – 35 เท่า
