SUN คาดปี68 โต 16% ชี้ราคาหุ้นไม่แพง เคาะ “ซื้อ”

           หุ้นวิชั่น – บล.ดาโอ ประเมินหุ้น SUN โดยคงแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายเป็นปี 2025E ที่ 4.40 บาท อิง 2025E PER 9.6x (เดิม 4.60 บาท อิง 2024E PER 11.5x)

           ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิ 4Q24E ที่ 46 ล้านบาท (-61% YoY, -67% QoQ) ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์เดิม กำไรชะลอตัว YoY จาก 1) GPM ปรับตัวลดลง จากปริมาณ วัตถุดิบที่เข้าสู่ไลน์การผลิตลดลงจากผลกระทบน้ำท่วมในเดือน ก.ย.- ต.ค. และ utilization rate ลดลง, 2) FX loss ที่ -15 ล้านบาท (4Q23 = 40 ล้านบาท) ด้านกำไรที่ชะลอตัว QoQ เป็นไปตามฤดูกาลโดย 4Q เป็น low season และ ใน 3Q24 มี FX gain ที่ 62 ล้านบาท

           ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 307 ล้านบาท (-14% YoY) สำหรับปี 2025E ปรับประมาณการกำไรสุทธิลง -8% เพื่อสะท้อนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศและต่างประเทศที่ช้ากว่าคาด

โดยประเมินกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 357 ล้านบาท (+16% YoY) ราคาหุ้น underperform SET -3% ใน 1เดือนที่ผ่านมา สะท้อนกำไร 4Q24E ที่ชะลอตัว

           ฝ่ายวิจัยชอบ SUN จาก valuation ที่ไม่แพงโดยเทรดที่ 2025E PER 7.1x และเป็นผู้นำข้าวโพดหวานส่งออกของไทย