TASCO คาดกำไร 4Q24 โตเด่น 165% แนะ “ซื้อ” เป้า 22.40 บ.

           หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง TASCO ว่า คาดกำไร 4Q24 โตเด่น YoY คาดกำไรปกติ 4Q24 เติบโต 165% YoY คาดกำไรปกติ 4Q24 ที่ 586 ล้านบาท ลดลง 29% QoQ แต่เติบโตเด่น 165% YoY โดยกำไรปกติลดลง QoQ เพราะถูกกดดันจาก 1) คาดปริมาณขายยางมะตอยรวมที่คาดลดลงมาอยู่ที่ 3.2 แสนตัน (-4% QoQ, +28% YoY) หลังผ่านช่วงของการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณในช่วง 3Q24 (ปัจจุบันอยู่ในช่วงต้นของปีงบประมาณทำให้หน่วยงานต่างๆ ยังไม่ได้มีการเบิกจ่ายงบประมาณอย่างเต็มที่) และ 2) คาดอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยลดลงเป็น 13.8% จากระดับ 16.4% ในช่วง 3Q24 (ตามสัดส่วนการขายยางมะตอยในประเทศที่ลดลงตามฤดูกาล)

           ขณะที่ YoY คาดกำไรปกติสามารถเติบโตได้โดดเด่นจากฐานที่ต่ำ เพราะได้แรงหนุนจากปริมาณขายยางมะตอยที่ฟื้นตัว (เนื่องจากช่วง 4Q24 เป็นช่วงที่การอนุมัติงบประมาณฯ ล่าช้า) และอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวตามสัดส่วนการขายยางมะตอยในประเทศที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน หากกำไรปกติออกมาใกล้เคียงคาด กำไรปกติจะคิดเป็นสัดส่วน 93% ของกำไรทั้งปี

           แนวโน้มกำไรช่วง 1Q-2Q25 จะสามารถเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ได้ต่อเนื่อง เบื้องต้นคาดกำไรปกติ 1Q25 ที่ระดับ 600-700 ล้านบาท เติบโตทั้ง QoQ และ YoY หลังได้แรงหนุนจากปริมาณขายยางมะตอยที่คาดทรงตัวอยู่ในระดับ 3.2 แสนตันได้ต่อเนื่อง แม้ออกจากช่วง High Season ของธุรกิจในต่างประเทศ จากการเริ่มเข้าสู่ช่วง Working Season ของตลาดในประเทศ (หนุนปริมาณขายยางมะตอยในประเทศ) และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยฟื้นตัวกลับมาที่ราว 14.0-15.0% จากราว 6.8% ใน 1Q24 หากมองไปช่วง 2Q25 คาดกำไรปกติของ TASCO จะสามารถเติบโต QoQ และ YoY ได้ต่อเนื่องจากปริมาณขายที่มีแนวโน้มเติบโตทั้ง QoQ และ YoY หลังเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจในประเทศและอุปสงค์ของยางมะตอยในต่างประเทศฟื้นตัวหลังผ่านช่วงวันหยุดตรุษจีน

           คงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาค่าเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 22.40 บาท/หุ้น เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2025 ที่ 1,999 ล้านบาท เติบโต 5% YoY และคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 22.40 บาท/หุ้น มี Upside 25.8% โดยเรามองว่าหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวได้ในระยะกลาง-ยาว จาก 1) ผลประกอบการที่คาดผ่านจุดต่ำสุดของรอบไปแล้วในช่วง 1H24 2) ราคาน้ำมันในปี 2025 ที่มีแนวโน้มทรงตัวต่อเนื่องจะส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยมีแนวโน้มทรงตัวต่อเนื่องเช่นกัน (ความผันผวนของต้นทุนน้ำมันลดลง) และ 3) การลงทุนเชิงโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมของภาครัฐ (เช่น โครงการทางหลวงพิเศษและโครงการสร้างเมืองการบินอู่ตะเภา เป็นต้น) ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจะเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนอุปสงค์ยางมะตอยในประเทศในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

แชร์:

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ERW ผู้พัฒนาลงทุนในธรุกิจโรงแรมชั้นนำ [HoonVision x FynnCorp]

ERW ผู้พัฒนาลงทุนในธรุกิจโรงแรมชั้นนำ [HoonVision x FynnCorp]

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

ADVANC ปี67 กำไรพุ่ง3.5หมื่นล้าน อนุมัติปันผลที่5.74 บ.ต่อหุ้น XD 20 ก.พ.68

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

THCOM ปี67 ขาดทุน 23ล้านบาท จากเงินบาทแข็งค่า แต่กำไรหลักธุรกิจดาวเทียมแข็งแกร่ง

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

BGRIM ราคาหุ้นมีอัพไซด์ คาดกำไรไตรมาส1/68 ที่ 400ล.

ข่าวล่าสุด

ทั้งหมด