หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง บริษัท เอทีพี 30 จำกัด (มหาชน) หรือ ATP30 ว่า แนวโน้มกำไร 1Q68 เติบโต 8% QoQ, 24% YoY
Backlog ปลายปี 2567 สนับสนุนการเติบโตต่อเนื่องในปี 2568
ปลายปี 2567 บริษัทมีลูกค้า 65 รายและมีรถที่ให้บริการรวม 729 คัน Backlog 1,943 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในปี 2568 โดยมีแผนจัดซื้อรถบัสไฟฟ้าเพิ่มอีก 20 คันจากที่มีรถบัสไฟฟ้า 3 คันและรถมินิบัสไฟฟ้า 10 คัน ในปี 2567 ซึ่งจะได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากนโยบายภาครัฐที่อนุญาตให้นำค่าใช้จ่ายในการซื้อลดหย่อนภาษีได้ 2 เท่าสำหรับรถที่ผลิตในประเทศและ 1.5 เท่าสำหรับรถนำเข้า ซึ่งจะสนับสนุนการเติบโตต่อเนื่องจากปี 2567 ที่มีรายได้รวม 731 ล้านบาท เติบโต 9% YoY และกำไรสุทธิใกล้เคียงกับคาดการณ์ของเราที่ 45.5 ล้านบาท ซึ่งเติบโตแรง 57% YoY รวมทั้งสนับสนุนให้ความสามารถในการทำกำไรให้ปรับดีขึ้นจากในปี 2567 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้น 20% และอัตรากำไรสุทธิ 6%
คาดแนวโน้มกำไร 1Q68 เติบโตอย่างน้อย 8% QoQ, 24% YoY
คาดกำไรงวด 1Q68 เติบโตอย่างน้อย 8% QoQ และ 24% YoY จากจำนวนลูกค้าใหม่ที่เริ่มใช้บริการ 2 รายและจำนวนรถที่ให้บริการเพิ่มขึ้นอีกกว่า 10 คัน ซึ่งส่งผลดีต่อ Utilization ในการใช้รถ และช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร จึงใช้สมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้น 20.4% ปรับดีขึ้นจาก 19.5% ในงวด 4Q67 และ 29.8% ในงวด 1Q67 ทั้งนี้เราคาดการณ์รายได้ราว 196 ล้านบาท +1% QoQ +11% YoY และกำไรงวด 1Q68 อยู่ที่ราว 12.9 ล้านบาท เติบโต 8% QoQ และ 24% YoY
คาดกำไรปี 2568 เติบโตต่อเนื่องไม่ต่ำกว่า 10% YoY
รายได้จากการให้บริการในปีนี้มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องโดยมีปัจจัยสนับสนุนจากนโยบายรักษาลูกค้าเดิม ขยายฐานลูกค้าใหม่ เพิ่มการใช้รถบัสไฟฟ้าที่ช่วยลดต้นทุนเชื้อเพลิง และขยายบริการสู่ธุรกิจท่องเที่ยวให้เช่าเหมาเป็นรายเที่ยว รวมทั้งร่วมกับพันธมิตรทางธุรกิจด้าน green energy ขณะที่ผลกระทบจากสงครามการค้าต่อเศรษฐกิจทั่วโลกส่งผลให้ลูกค้ารอดูความชัดเจน ฝ่ายวิจัยคาดการณ์รายได้ปี 2568 ราว 760 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 50 ล้านบาท ซึ่งเติบโต 4% และ 10% ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ของ
กำไรสุทธิตั้งแต่ปี 2566 – 2568 เท่ากับ 20% ต่อปี
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 1.24 บาท
ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อศักยภาพในการเติบโตของรายได้ ในการประเมินราคาเหมาะสมซึ่งอิง Prospect PER ที่ระดับ 17 เท่าโดยคาดกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.073 บาท คำนวณราคาเหมาะสมได้เท่ากับ 1.24 บาท ซึ่งยังมีอัพไซต์จากราคาปิดล่าสุด และคาดการณ์ yield 3.5% คงคำแนะนำ “ซื้อ”
