หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) ระบุถึง GFC ว่า ได้ปรับคำแนะนำเป็น “Neutral” จากเดิม “Buy” และปรับราคาเป้าหมาย (TP25F) ลงเป็น 5.50 บาท จากเดิม 8.30 บาท โดยใช้วิธี DCF และ WACC ที่ 9.7% (เดิม 8.7%) เนื่องจากคาดการณ์กำไรสุทธิปี 25F จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่ ขณะที่การใช้บริการเติบโตในอัตราที่ช้ากว่า และการขยายตลาดต่างชาติยังมีความล่าช้า
- สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานของ GFC ในปี 25F-26F
คาดกำไรสุทธิปี 25F จะลดลง 38% เป็น 54 ล้านบาท (เดิม 87 ล้านบาท) และปี 26F จะลดลง 35% เป็น 70 ล้านบาท (เดิม 108 ล้านบาท) เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและการขยายตลาดต่างประเทศที่ล่าช้า โดยเฉพาะตลาดจีนที่เป็นเป้าหมายหลักของบริษัท
คาดว่าปี 25F กำไรสุทธิจะลดลง 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากรายได้จากการให้บริการเติบโตเพียง 10% แต่ไม่สามารถชดเชยต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่ได้
ในช่วงครึ่งหลังของปี 25F คาดว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัวได้ดีจากปัจจัยบวกในเรื่องความต้องการมีลูกในปีมะเมีย และปัจจัยฤดูกาลที่อาจกระตุ้นให้เกิดการใช้บริการมากขึ้น
- แนวทางการลงทุน
เราคาดว่าจุดที่ควรกลับมาสนใจ GFC จะเป็นช่วงครึ่งหลังของปี 25F เป็นต้นไป โดยในช่วงนั้นอาจเห็นการฟื้นตัวจากปัจจัยบวกที่กล่าวมา
ในส่วนของหุ้น SAFE ยังคงแนะนำ “Buy” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 13.20 บาท โดยคาดการณ์กำไรสุทธิจะเติบโตได้ แม้จะไม่มีลูกค้าจากจีน
สรุป: ปรับคำแนะนำเป็น “Neutral” และราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.50 บาท เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 25F คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและการขยายตลาดที่ล่าช้า แต่คาดว่าครึ่งหลังของปี 25F จะเห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจน
