จับตา CPF กำไร 1Q68 พุ่ง เคาะพื้นฐาน 29.50 บาท

          หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง CPF ว่า คาดยอดขาย 1Q68 อยู่ที่ 143,750 ล้านบาท ลดลง 3.2% จากไตรมาสก่อน (q-q) และเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (y-y) จากปัจจัย seasonality ที่ปกติไตรมาส 1 จะมียอดขายลดลงจากไตรมาส 4 และคาดว่าจะมี GPM ที่ 15.5% ลดลง 20 bps จากไตรมาสก่อน (q-q) และเพิ่มขึ้น 350 bps เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (y-y) จาก 1Q67 ที่ยังมีผลกระทบจากหมูเถื่อน ส่วน SG&A/Sales คาดที่ 8.9% ของยอดขาย คาดกำไรสุทธิปี 1Q68 ที่ 4,569 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.5% จากไตรมาสก่อน (q-q) และเพิ่มขึ้น 296.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (y-y) เนื่องจาก GPM ที่ดีขึ้นและผลกระทบจากหมูเถื่อนใน 1Q67 คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 68 ที่ 29.50 บาท

• ราคาหมู-วัตถุดิบอาหารสัตว์เป็นใจ หนุน GPM: ราคาหมูไทยในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 86 บาท/กก. เพิ่มขึ้น 13.2% จากต้นปีที่ 76 บาท/กก. และราคาหมูเวียดนามในเดือนมกราคมที่ยืนอยู่ที่ 61,850 ดง/กก. ซึ่งยังคงเหนือค่าเฉลี่ยราคาหมูในครึ่งหลังของปี 67 ที่ 61,000 ดง/กก. บริษัทคาดว่าจะสามารถรักษาราคาหมูไว้เหนือ 80 บาท/กก. ในช่วงครึ่งปีหลัง ส่วนราคาข้าวโพดและกากถั่วเหลือมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง ทางฝ่ายมองว่าราคาหมูไทยและเวียดนามที่สูงและราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่อยู่ในระดับต่ำจะทำให้ GPM ใน 1Q68 อยู่ในระดับใกล้เคียงกับ 4Q67 คาดว่าจะอยู่ที่ 15.5%
• คาดกำไร 1Q68 เพิ่มขึ้นทั้ง q-q และ y-y: คาดยอดขายใน 1Q68 ที่ 143,750 ล้านบาท ลดลง 3.2% จากไตรมาสก่อน (q-q) แต่เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (y-y) จากปัจจัย seasonality ที่ปกติไตรมาส 1 จะมียอดขายลดลงจากไตรมาส 4 และคาดว่าจะมี GPM ที่ 15.5% ลดลง 20 bps จากไตรมาสก่อน (q-q) แต่เพิ่มขึ้น 350 bps เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (y-y) จาก 1Q67 ที่ยังมีผลกระทบจากหมูเถื่อน ส่วน SG&A/Sales คาดที่ 8.9% ของยอดขาย คาดกำไรสุทธิใน 1Q68 จะอยู่ที่ 4,569 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.5% จากไตรมาสก่อน (q-q) และเพิ่มขึ้น 296.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (y-y) เนื่องจาก GPM ที่ดีขึ้นและผลกระทบจากหมูเถื่อนใน 1Q67 คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 68 ที่ 29.50 บาท