ส่องกลยุทธ์ ‘หุ้นแบงก์’ โอกาส หรือ ความเสี่ยง?

          หุ้นวิชั่น – บล.กรุงศรี มองธีมการลงทุนกลุ่มธนาคารเป็น value play มากกว่า growth story เพราะธนาคารคงปันผลระดับสูง dividend yield คาดที่ 4-9% ต่อปี และ ราคาหุ้นธนาคารส่วนใหญ่ซื้อขายต่ำกว่า Book Value โดยภาพรวมปี 2025F ฝ่ายวิจัยมองการจัดการคุณภาพสินทรัพย์เป็นประเด็นหลัก

          ดังนั้นการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) จะเป็นตัวหลักในการผลักดันการเติบโตกำไรสุทธิ รวมถึงการบริหารจัดการเงินทุน ทั้งการเพิ่ม dividend payout ratio และการซื้อหุ้นคืน จะช่วยเพิ่ม ROE ในอนาคตได้

KBANK และ KTB เป็น Top Picks

          ฝ่ายวิจัยชอบ KBANK และ KTB เพราะi) กำไรสุทธิ 2025F คาดเติบโต+9% y-y มากกว่ากลุ่มที่ +2% y-y ii) ค่าใช้จ่ายสำรอง(credit cost) ของ KBANK มีโอกาสลดลงมากสุดในกลุ่ม และความเสี่ยง เรื่องค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ของ KTB จำกัด เพราะการเติบโตในสินเชื่อภาครัฐ iii) KBANK และ KTB มีโอกาสเห็นการปรับเพิ่ม dividend payout ratio และ ROE