หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง AURA (ซื้อ/เป้า 21.00 บาท) กำไร 1Q25E มีลุ้นทำ New High จาก High Season และราคาทองที่เพิ่มขึ้นเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 21.00 บาท โดยอิง PER ปี 2025E ที่ 20.5 เท่า (ต่ำกว่า PER เฉลี่ย 2 ปี -0.5 SD)
เราประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 (1Q25E) อยู่ที่ 345 ล้านบาท (+26% YoY, +11% QoQ) ซึ่งใกล้เคียงกับระดับกำไรสูงสุดเดิมในไตรมาส 2/2567 (2Q24)
ปัจจัยหนุนหลัก: ธุรกิจค้าปลีกทองคำยังคงสดใส คาดกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 851 ล้านบาท (+10% YoY, +6% QoQ) ได้แรงหนุนจาก High Season และราคาทองที่เพิ่มขึ้น หนุน GPM ปริมาณการรับซื้อทองจากลูกค้าเพิ่มขึ้น และนำไปขายให้ Trader ณ สิ้นวัน แม้ GPM ต่ำ แต่ยอดขายสูงช่วยเพิ่มกำไรขั้นต้น ธุรกิจขายฝากยังเติบโตดีต่อเนื่อง ประเมินรายได้ดอกเบี้ยรับและกำไรขั้นต้นสูงสุดใหม่ที่ 172 ล้านบาท (+74% YoY, +5% QoQ) หนุนโดยยอดลูกหนี้ขายฝากที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2025E ที่ 1.3 พันล้านบาท (+19% YoY) โดยกำไร 1Q25E จะคิดเป็น 26% ของประมาณการทั้งปี
แนวโน้มปี 2025: ธุรกิจค้าปลีกทองคำ: เติบโตจากการขยายสาขา และมีการปรับขึ้นค่ากำเหน็จทองล็อตใหม่ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2568
ธุรกิจขายฝาก: ยังคงเติบโตโดดเด่น โดยยอดลูกหนี้ขายฝากจะเพิ่มจาก 4.9 พันล้านบาท ณ สิ้นปี 2567 เป็น 7.5 พันล้านบาท
ราคาหุ้น AURA outperform SET +26% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ที่ดีกว่าคาด และการประกาศแผนธุรกิจ 3 ปีที่เน้นการเติบโตต่อเนื่อง
เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มการเติบโตของกำไรในช่วง 3 ปีข้างหน้าที่ยังสดใส โดยเฉพาะธุรกิจขายฝากที่คาดว่าจะเติบโตในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง
