DELTA ไม่แคร์ภาษีทรัมป์ บวกสวนตลาด เก็งกำไร Q1/68 โตแรง

             หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) คาดการณ์ผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/2568 ของบริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (DELTA) โดยคาดว่ารายได้ 1,200 ล้านเหรียญ เพิ่มขึ้น y-y จากรายได้ส่วนของ Data Center & AI ที่เพิ่มมากขึ้น แต่ทรงตัว q-q เนื่องจากรายได้ลดลงจาก DC/DC conversion circuit ที่ถูกศาลสั่งให้หยุดขายในสหรัฐฯ แต่ทดแทนด้วยสินค้า AI ที่พัฒนาจากเยอรมันเพิ่มขึ้น โดยมีค่าเงินบาทเฉลี่ยที่ 33.9 บาท/ดอลลาร์ รายได้ในรูปเงินบาท 41,004 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.9% y-y ลดลง 1.8% q-q

GPM 25.0% เพิ่มขึ้น y-y จากสินค้า AI มากขึ้นกว่าเมื่อก่อน และช่วง 1Q67 มีการตั้งค่าเผื่อสินค้าและการรับลดมูลค่าวัตถุดิบ รวมถึงเพิ่มขึ้น q-q จากการรับ standard cost ทุกต้นไตรมาส ซึ่งทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง
SG&A to sale 13.8% เพิ่มขึ้น y-y จาก royalty fee ที่ถูกรับเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา แต่ลดลง q-q เนื่องจากใน 4Q67 มีการปรับปรุงค่าใช้จ่ายย้อนหลังและตั้ง Accrued R&D และภาษีที่เพิ่มขึ้น

กำไรสุทธิ 4,425 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.7% y-y และ 105.3% q-q มีแนวโน้มปรับราคาลง: ราคาพื้นฐาน 94.00 บาท คำแนะนำยังคง “ซื้อ” แต่ราคาพื้นฐานอาจถูกปรับลงจากผลกระทบของ reciprocal tariff หลังการประชุมกับนักวิเคราะห์