MTC บวกนำกลุ่มสินเชื่อ เก็งกนง. ลดดอกเบี้ย หนุนต้นทุนการเงินดีขึ้น

หุ้นวิชั่น-ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) (MTC) บวก 3.90% นำกลุ่มสินเชื่อ มาอยู่ที่ 40.00 บาท

บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุ MTC ที่ปรับตัวขึ้นม คาดได้รับ Sentiment บวกจากการคาดการณ์ว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก หลังเศรษฐกิจไทยได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์แผ่นดินไหว ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินให้กับบริษัท โดยบริษัทมั่นใจว่าสินเชื่อในไตรมาส 1/2568 จะเติบโตได้ดี แม้เป็น Low Season

นอกจากนี้ในปีนี้ จะมีแผนเปิดสาขาอีก 600 สาขา หากทำได้ตามเป้า จะขึ้นแท่นเป็นสถาบันการเงินแบบ Non-bank ที่มีสาขามากที่สุดในไทย

บล.กรุงศรี ระบุ Thai Bond yields ล่าสุดวันนี้ปรับลงแรงต่อเนื่อง อายุ 5 ปี -3 bps 1.67% เช่นเดียวกับอายุ 10 ปี -3 bps 1.94% สะท้อนโอกาส กนง. ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 1 ครั้งในปีนี้ ราว 25 bps มองเป็นบวกต่อหุ้นในธีมดอกเบี้ยขาลง อาทิ กลุ่มการเงิน จำนำทะเบียน เน้น MTC, JMT

บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ระบุ ผู้บริหาร MTC ได้ให้ข้อมูลเอาไว้ว่า อัตราการจัดเก็บหนี้ยังอยู่ในระดับที่ดีในไตรมาส 1/2568 เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่สินเชื่อขนาดเล็ก แม้ว่าการเติบโตของสินเชื่อจะชะลอตัวลงตามฤดูกาล แต่คาดว่าจะยังเติบโตในระดับเลข 2 หลัก

ส่วนต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ(credit cost) และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ(Net Interest Margin หรือNIM) มีแนวโน้มลดลง YoY โดย credit cost ลดลงจากNPL ที่ลดลงขณะที่NIM ถูกกดดันจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นเรา

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 60 บาท (P/BV ปี 2568 ที่ 2.9 เท่า และ P/E 18.9 เท่า) โดยมีความเสี่ยงหลัก คือคุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอกว่าคาดTop of Form Bottom of Form