หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) ระบุถึง บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ว่า คาดกำไรปกติ 1Q25F ที่ 560 ลบ.
คาดกำไรปกติ 1Q25F เพิ่มขึ้น y-y, q-q จากราคาขายเพิ่มขึ้น เราคาดกำไรปกติ 1Q25F ที่ 560 ลบ. (+18%y-y, +16%q-q) เพิ่มขึ้น y-y, q-q ดีกว่าที่เราเคยคาดไว้ (เดิมคาดเพิ่มเล็กน้อย y-y, ทรงตัว q-q) คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น y-y จากรายได้เพิ่มขึ้น หนุนจากทั้งปริมาณและราคาขาย คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น q-q จากคาด GPM เพิ่มขึ้น เนื่องจากราคาขายเพิ่มขึ้นในอัตราเร่งกว่าต้นทุน โดยเราคาดรายได้ 8,364 ลบ. (+28%y-y, -6%q-q) จากปริมาณการขายราว 1.23 แสนตัน (+7%y-y, -10%q-q) คาดราคาขายราว 68 บ./กก. (+19%y-y, +4%q-q) คาด GPM 10.5% (1Q24: 11.6%, 4Q24: 8.8%)
ทั้งนี้กำไรปกติ 1Q25F คิดเป็นราว 28% ของประมาณการกำไรปกติปี 25F
แนวโน้มกำไรปกติ 2Q25F เพิ่มขึ้น y-y แต่ลดลง q-q ตามปัจจัยฤดูกาล
เบื้องต้นเราคาดกำไรปกติ 2Q25F เพิ่มขึ้น y-y จากปริมาณการขายและราคาขาย ขณะที่คาดลดลงเล็กน้อย q-q จากปริมาณการขายลดลงตามฤดูกาลในช่วงปิดกรีด แต่ชดเชยด้วยราคาขายล่วงหน้ายังดี โดยมองว่าราคายางที่ปรับตัวลดลงในปัจจุบันน่าจะไปกระทบในช่วง 3Q25F ซึ่งคาดว่าจะเป็นไตรมาสที่ต่ำที่สุดของปี และยังเป็นช่วงที่มีอุปทานในตลาดมาก กดดันอัตรากำไรขั้นต้นมักจะต่ำที่สุดของปี และคาดว่ากลับมามีปริมาณการขายที่ดีอีกครั้งในช่วง 4Q25F
