SNNP “ซื้อ” Bloomberg consensus เคาะเป้า 14.85 บาท

         หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง SNNP ว่า แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม Bloomberg consensus 14.85 บาท Upside 21% “consensus คาดกำไร 4Q67 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY”

         บริษัทมีรายได้ใน 9M67 เท่ากับ 4,335 ล้านบาท ลดลง 1% YoY โดยรายได้จากการขายในประเทศ (สัดส่วน 78%) เติบโต 3% YoY จากการส่งเสริมการขายและการออกสินค้าใหม่เพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลาย ขณะที่รายได้จากต่างประเทศ (สัดส่วน 22%) ลดลง 14% YoY เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงการบริหารจัดการการกระจายสินค้าในประเทศเวียดนาม. อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับ 29.5% เพิ่มขึ้นจาก 28.3% ใน 9M66 ส่งผลให้บริษัทมีกำไรสุทธิ 483 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 11.1% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 10.7% ใน 9M66

         ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองบวกต่อผลประกอบการ 4Q67 โดยคาดว่าจะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ 1) การเข้าสู่ช่วง High season ของธุรกิจที่มีการจับจ่ายใช้สอยมากขึ้นในช่วงปลายปี, 2) อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ, 3) รายได้จากประเทศเวียดนามเริ่มกลับเข้ามาหลังจากบริษัทปรับปรุงการกระจายสินค้าให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น, และ 4) การบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ Bloomberg consensus

         คาดกำไรสุทธิ 4Q67 เฉลี่ยที่ 176 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% QoQ และ 7% YoY สำหรับปี 67 คาดกำไรสุทธิเฉลี่ยที่ 663 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY ซึ่งคิดเป็น 73% ของประมาณการทั้งปี ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E 18 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 22 เท่า. ประเมินราคาเหมาะสมที่ 14.85 บาท โดยมี Upside 21%. ดังนั้น จึงแนะนำ “ซื้อ”