SNNP ติด SET100 มีผล 16 เม.ย.68

         หุ้นวิชั่น – ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน จากตลาดหลักทรัพย์ว่า บริษัท ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SNNP เข้าข่ายรายชื่อหลักทรัพย์ที่จะนำมารวมในการคำนวณดัชนี SET100 และ SET100FF โดยเป็นหลักทรัพย์สำรองที่มาแทนหลักทรัพย์ JTS ที่ถูกนำออกจากดัชนี SET100 และ SET100FF มีผล 16 เม.ย. 2568

         ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์ เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง SNNP ว่า มองเป็นโอกาสซื้อลงทุน มีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อ SNNP โดยประเมินปี 2025 จะเป็นปีที่ดีของ SNNP จากกำไรปกติที่คาดจะปรับเพิ่มขึ้นราว 12% หนุนจาก 1) รายได้จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในระดับ double digits หนุนจากทั้งรายได้ในประเทศ ตามกำลังซื้อที่ดี และการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ และรายได้ในต่างประเทศโดยเฉพาะประเทศเวียดนามที่คาดจะฟื้นตัว หลังจัดการปัญหาด้านการกระจายสินค้าเสร็จสิ้น และ 2) อัตรากำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น จากทั้งอัตรากำไรขั้นต้น และ SG&A-to-sales ที่ลดลง โดยหลักจากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ และผลของ economy of scale เราคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 15.20 บาท

         ประเมินปี 2025 จะเป็นปีที่ดีของ SNNP เราประเมินปี 2025 จะเป็นปีที่ดีของ SNNP จากกำไรสุทธิที่คาดจะเพิ่มขึ้น 12.1% yoy หนุนจาก 1) รายได้จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น หนุนจากทั้งรายได้ในประเทศและต่างประเทศ และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น จากผลของการใช้กำลังการผลิตให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

         รายได้จากการดำเนินงานกลับมาเติบโตในระดับ double digits เราประเมินรายได้จากการดำเนินงานของ SNNP ในปี 2025 จะเติบโต 10.8% yoy หนุนจาก 1) ในประเทศ ประเมินจะเติบโตดีต่อเนื่อง ตามกำลังซื้อในประเทศ, การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ อาทิ Magic, Jele Jelly (SKUs ใหม่) และน้ำมะพร้าว 99%รวมถึงกลยุทธ์ทางการตลาดที่ตอบโจทย์ผู้บริโภคมากขึ้น, 2) ต่างประเทศ โดยเป็นการเติบโตในทุกๆ Segment โดยเฉพาะประเทศเวียดนามที่จัดการปัญหาด้านการกระจายสินค้าไปได้มากแล้ว
คาดอัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นต่อเนื่อง เราประเมินอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจะสามารถปรับดีขึ้นจาก ปี 24 ได้ จาก 1) การใช้กำลังการผลิตให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยบริษัทจะเน้นการใช้กำลังการผลิตของโรงงานใดโรงงานหนึ่งให้มากที่สุด แทนการกระจายโรงงานผลิต ซึ่งจะทำให้เกิด economy of scale และ 2) การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งโดยปกติมักจะมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าผลิตภัณฑ์เดิมในช่วงแรกๆ

         ประเมินอัตรากำไรสุทธิปรับดีขึ้น yoy เราประเมินอัตรากำไรสุทธิของ SNNP จะอยู่ที่ 11.1% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2024 ที่ 10.9% โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากทั้งอัตรากำไรรั้นต้นที่ดีขึ้น และ SG&A-to-sale ที่ลดลงจากผลของการประหยัดต่อขนาดประมาณการรายได้ และกำไรปกติของเรายังต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัท โดยเรารอดูผลการดำเนินงานใน 1025 เพื่อเป็นการยินยันการฟื้นตัวของรายได้ในต่างประเทศ จึงจะพิจารณาการปรับประมาณการอีกครั้ง